北控水務(wù)，賣賣賣

2025年12月26日 09:32:39 人氣: 16437 來(lái)源: 環(huán)保圈伏波望族

　　北控水務(wù)出售兩個(gè)垃圾焚燒項(xiàng)目一事，正在有序推進(jìn)。

　　12月9日，北京中科潤(rùn)宇環(huán)�？萍脊煞萦邢薰�(下稱“中科環(huán)保”)發(fā)布公告，透露了公司以公開(kāi)摘牌方式收購(gòu)廣西貴港北控水務(wù)環(huán)保有限公司(下稱“貴港環(huán)保”)100%股權(quán)及廣西平南縣北控水務(wù)環(huán)保有限公司(下稱“平南環(huán)保”)100%股權(quán)的新進(jìn)展。

　　12月8日，中科環(huán)保已與北控水務(wù)(廣西)集團(tuán)有限公司(下稱“廣西北控”)、貴港環(huán)保、平南環(huán)保簽署新的補(bǔ)充協(xié)議，協(xié)議中明確平南環(huán)保先行交割，而且平南環(huán)保的股權(quán)轉(zhuǎn)讓也已得到平南縣政府部門批準(zhǔn)。

　　未來(lái)，貴港環(huán)保的股權(quán)轉(zhuǎn)讓還需取得貴港環(huán)保所在地政府機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)。目前，中科環(huán)保正在積極推進(jìn)平南環(huán)保股權(quán)轉(zhuǎn)讓后續(xù)的工商變更和交割工作。

　　1 北控水務(wù)出售兩個(gè)垃圾焚燒項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓價(jià)格約3.55億元

　　北控水務(wù)出售兩個(gè)垃圾焚燒項(xiàng)目一事，最早起源于去年9月。

　　2024年9月30日，廣西北控發(fā)布《股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告》，因公司發(fā)展需要，公司決定對(duì)貴港環(huán)保和平南環(huán)保100%股權(quán)進(jìn)行出售。兩家標(biāo)的公司，都是廣西北控的全資子公司，分別位于廣西省貴港市的港北區(qū)和平南縣。

　　其中，貴港環(huán)保主要運(yùn)營(yíng)貴港市垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目，該垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目分為三期，一期和二期特許經(jīng)營(yíng)期至2043年4月16日，三期特許經(jīng)營(yíng)期則到2051年5月9日。項(xiàng)目模式采用BOO(建設(shè)-擁有-運(yùn)營(yíng))模式，總投資額約為9.18億元人民幣。項(xiàng)目總規(guī)模為1500噸/日，目前已全部投運(yùn)。其中一期600噸/日，二期300噸/日，三期600噸/日。

　　平南環(huán)保主要?jiǎng)t運(yùn)營(yíng)平南縣垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目，項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)期至2052年3月31日。項(xiàng)目模式也是采用BOO(建設(shè)-擁有-運(yùn)營(yíng))模式，總投資額約為5.31億元人民幣，項(xiàng)目總規(guī)模為1200噸/日，其中一期600噸/日已投運(yùn)。

　　財(cái)務(wù)方面，貴港環(huán)保2024年資產(chǎn)總額為9.25億元，應(yīng)收賬款總額為1.27億元，營(yíng)業(yè)收入為1.27億元，凈利潤(rùn)則為1521.56萬(wàn)元。平南環(huán)保2024年資產(chǎn)總額則為5.31億元，應(yīng)收賬款總額3752.80萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入為5988.94萬(wàn)元，凈利潤(rùn)是-259.44萬(wàn)元。

　　總體來(lái)看，兩個(gè)項(xiàng)目還是比較優(yōu)質(zhì)的，處理規(guī)模加起來(lái)能有近3000噸，而且離得也不遠(yuǎn)。

　　這么優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目，自然很快就吸引了投資者的關(guān)注。到了今年7月，中科環(huán)保發(fā)布公告稱，公司將以公開(kāi)摘牌方式收購(gòu)貴港環(huán)保和平南環(huán)保100%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格分別為3.03億元和5175萬(wàn)元，加起來(lái)大約3.55億元。此前，6月30日，中科環(huán)保已經(jīng)與廣西聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所集團(tuán)有限責(zé)任公司簽訂了《成交確認(rèn)書(shū)》，確認(rèn)中科環(huán)保成為標(biāo)的公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓的受讓方。

　　未來(lái)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，貴港環(huán)保和平南環(huán)保將成為中科環(huán)保的全資子公司。

　　看得出來(lái)，中科環(huán)保對(duì)于這筆交易還是比較滿意的。他們表示，本次交易符合公司戰(zhàn)略規(guī)劃，有助于公司增加生活垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)規(guī)模，拓展廣西固廢處理市場(chǎng)布局及綠色熱能高效利用模式的推廣，提升公司未來(lái)營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)，對(duì)公司未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)提升產(chǎn)生積極影響。

　　隨后，交易一直在積極推進(jìn)。8月29日，中科環(huán)保與北控水務(wù)、貴港環(huán)保、平南環(huán)保簽署了《關(guān)于廣西貴港北控水務(wù)環(huán)保有限公司和廣西平南縣北控水務(wù)環(huán)保有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及其補(bǔ)充協(xié)議。12月8日，各方又簽署了新的補(bǔ)充協(xié)議。根據(jù)最新協(xié)議，平南環(huán)保將先行交割，并且其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜也已得到平南縣政府部門的批準(zhǔn)。目前，中科環(huán)保正在積極推進(jìn)平南環(huán)保股權(quán)轉(zhuǎn)讓后續(xù)的工商變更和交割工作。

　　2 先后轉(zhuǎn)讓多家公司股權(quán) 開(kāi)啟“賣賣賣”模式

　　事實(shí)上，這次出售的兩個(gè)垃圾焚燒項(xiàng)目，只是近年來(lái)北控水務(wù)轉(zhuǎn)讓的眾多資產(chǎn)“之二”。

　　早在2023年11月，北京產(chǎn)權(quán)交易所就發(fā)布過(guò)北控水務(wù)關(guān)于《淮安市水利勘測(cè)設(shè)計(jì)研究院有限公司混改項(xiàng)目》的消息，北控水務(wù)擬轉(zhuǎn)讓淮安水利勘測(cè)設(shè)計(jì)院70%股權(quán)。

　　到了2024年1月，市場(chǎng)上又傳來(lái)北控水務(wù)發(fā)展有限公司要轉(zhuǎn)讓南京市政院99.172%股權(quán)的信息。據(jù)了解，南京市政院于2014年被北控水務(wù)收購(gòu)，收購(gòu)對(duì)價(jià)為1.81億元，曾經(jīng)是“北控水務(wù)收購(gòu)的第一個(gè)輕資產(chǎn)科技公司”。2024年6月，北控水務(wù)還打算轉(zhuǎn)讓貴州環(huán)境能源交易所有限公司10%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為239.3萬(wàn)元。

　　今年10月，北控水務(wù)又把旗下一家年?duì)I收超億元的水廠股權(quán)轉(zhuǎn)讓了。10月下旬，北京產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布信息，北控中科成環(huán)保集團(tuán)有限公司預(yù)披露其持有的北控彭州自來(lái)水有限公司70%股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，項(xiàng)目編號(hào)為G32025BJ1000615-0，交易價(jià)格待定。

　　據(jù)了解，該標(biāo)的公司成立于2003年，注冊(cè)于四川省彭州市，主營(yíng)自來(lái)水生產(chǎn)與供應(yīng)等業(yè)務(wù)，屬國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)。截至今年8月31日，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.07億元，凈利潤(rùn)2161.83萬(wàn)元。

　　隨后，11月初，大禹節(jié)水集團(tuán)股份有限公司(下稱“大禹節(jié)水”)的一則公告還透露，大禹節(jié)水?dāng)M向銀行申請(qǐng)2.4864億元并購(gòu)貸款，用于支付其收購(gòu)淮安設(shè)計(jì)院70%股權(quán)的部分并購(gòu)交易價(jià)款。而這淮安設(shè)計(jì)院70%的股權(quán)，也是來(lái)自于北控水務(wù)。公開(kāi)資料顯示，今年10月31日，大禹節(jié)水剛剛與北控水務(wù)發(fā)展簽署《產(chǎn)權(quán)交易合同》，收購(gòu)淮安設(shè)計(jì)院70%股權(quán)，成交價(jià)約為3.11億元。

　　總之，最近兩年來(lái)，北控水務(wù)似乎開(kāi)啟了“賣賣賣”模式，先后轉(zhuǎn)讓了淮安設(shè)計(jì)院、南京市政院、貴州環(huán)境能源交易所、北控彭州自來(lái)水等多家公司的股權(quán)。

　　3 一切以現(xiàn)金流為先 “生存”是第一命題

　　北控水務(wù)為何大肆拋售資產(chǎn)？與公司經(jīng)驗(yàn)策略調(diào)整有關(guān)。

　　早在2024年初，北控水務(wù)召開(kāi)2024年年度工作會(huì)，集團(tuán)總裁周敏就表示，2024年是集團(tuán)正式開(kāi)啟輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型“元年”，強(qiáng)調(diào)集團(tuán)要全面實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)提質(zhì)增效與保值增值，升級(jí)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)布局，實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

　　這一年4月，在中國(guó)環(huán)博會(huì)同期會(huì)議“2024中國(guó)環(huán)境技術(shù)大會(huì)”上，北控水務(wù)輪值執(zhí)行總裁于立國(guó)表示，北控水務(wù)在創(chuàng)立初期就認(rèn)定了一個(gè)觀點(diǎn)——以投資為主的重資產(chǎn)模式是不可持續(xù)的，遲早會(huì)走到它的終點(diǎn)。“今天我可以明確地說(shuō)，我們認(rèn)為這個(gè)點(diǎn)已經(jīng)到了。”于立國(guó)說(shuō)。

　　據(jù)了解，從2023年下半年開(kāi)始，北控水務(wù)就已經(jīng)在原則上停止了重資產(chǎn)投資，提出了輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的目標(biāo)。不過(guò)，到了2025年1月，形勢(shì)似乎更加嚴(yán)峻。今年1月13-14日，北控水務(wù)集團(tuán)2025年年度工作會(huì)在北京懷柔召開(kāi)，主題已經(jīng)變成了“一切以現(xiàn)金流為先守住經(jīng)營(yíng)基本盤”。集團(tuán)總裁周敏強(qiáng)調(diào)，“生存”是北控水務(wù)的第一命題，集團(tuán)將從多措并舉努力改進(jìn)現(xiàn)金流階段，跨入到“集中一切火力攻堅(jiān)”階段，必須凝聚共識(shí)、抓住關(guān)鍵，切實(shí)落地集團(tuán)戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)策略。

　　和君咨詢生態(tài)環(huán)保事業(yè)部曾經(jīng)分析稱，從業(yè)績(jī)走勢(shì)看，“十三五”期間北控水務(wù)高歌猛進(jìn)，并于2019年達(dá)到峰值，處理能力也從2016年的2717萬(wàn)噸/日，逐步增長(zhǎng)到2020年的4213萬(wàn)噸/日。但是，大約從2020年開(kāi)始，北控水務(wù)開(kāi)始波動(dòng)調(diào)整，直到2024年仍未恢復(fù)歷史峰值。期間，北控水務(wù)大量出清劣質(zhì)項(xiàng)目，出售南京市政院、淮安設(shè)計(jì)院，出售北控清潔能源，對(duì)于新項(xiàng)目投資也處于謹(jǐn)慎階段，業(yè)績(jī)下滑明顯。

　　2022年，北控水務(wù)將以環(huán)衛(wèi)為主業(yè)的北控城市資源納入并表范疇，獲得近50億的收入補(bǔ)充，這才實(shí)現(xiàn)對(duì)水務(wù)主業(yè)的有效補(bǔ)充，業(yè)績(jī)止住下降頹勢(shì)。

　　最新一期半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月30日，北控水務(wù)營(yíng)業(yè)收入為104.59億元，較上一期間的113.09億元減少8%。歸母凈利潤(rùn)則為8.97億元，較上一期間的11.22億元也減少了20%。

　　好消息是，公司的管理費(fèi)用有所降低，由上一期間的12.52億元下降8%至11.57億元。財(cái)務(wù)費(fèi)用也從上一期間的15.66億元減少至11.92億元，減幅達(dá)到24%，顯示出公司在債務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面的成效。

　　原標(biāo)題：北控水務(wù)，賣賣賣

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關(guān)鍵詞：北控水務(wù),再生水

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